O aumento do défice no ano passado reflectiu vários factores, incluindo a volatilidade do aumento dos impostos sobre mais-valias e os efeitos das catástrofes naturais na declaração de impostos. Reflete também o aumento dos gastos governamentais e dos incentivos fiscais sancionados por Biden. Um projecto de lei bipartidária sobre infra-estruturas para 2021 está agora a financiar estradas, comboios de alta velocidade e outros projectos em todo o país. O governo está pagando benefícios adicionais de saúde para veteranos expostos a queimaduras tóxicas.

Os incentivos fiscais são uma lei bipartidária que visa incentivar a produção de semicondutores e uma lei partidária que visa acelerar a transição dos combustíveis fósseis para fontes de energia com baixas emissões para estimular centenas de milhares de dólares em anúncios ou despesas na construção de novas fábricas.

“Foi uma grande dose de estímulo fiscal no ano passado”, disse Jason Furman, economista de Harvard que preside o Conselho de Consultores Económicos da Casa Branca no governo do presidente Barack Obama. “Para fazer com que as pessoas reduzam os impostos hipotecários”, acrescentou, “para dar às empresas a capacidade de expandir, investir e crescer, precisamos de reduzir o défice”.

Dados de outros economistas, como os criadores da Medição de Impacto Fiscal do Hutchins Center em Brookings, sugerem que o aumento dos gastos e dos incentivos fiscais no ano passado não excede o peso na economia causado pelo fim do alívio da Covid. Por outras palavras, mostra efectivamente que a ajuda de estímulo que impulsiona os consumidores nas fases iniciais da pandemia compensa qualquer aumento nas despesas proveniente de novas despesas e incentivos fiscais.

Os economistas do banco de investimento UBS acreditaram na semana passada que, depois de aumentar o crescimento no ano passado, incluindo o fomento da construção de fábricas, a política fiscal e de despesas federal irá provavelmente “investir” e prejudicará o crescimento este ano. Economistas do Bank of America Securities defenderam um argumento semelhante na semana passada, depois de o Departamento de Comércio ter sido informado de que o crescimento económico estava a começar nos primeiros meses deste ano.