Num ano que ficará largamente marcado pelas eleições presidenciais, quando se trata de investiracreditamos que é sempre importante destacar o empresas com bons fundamentos e? Têm apresentado bons saldos de forma contínua.
Em termos gerais, embora não possamos afirmar que exista um setor solidamente acima dos demais, notamos que a energia desregulada reaparece como destaque.
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Nesse sentido, existem várias empresas interessantes em seus fundamentos tanto em petróleo quanto em energia.
Neste grupo destacamos:
- Porto Central (CEPU),
- Transportador de Gás do Sul (TGSU2),
- Pampa Energia (PAMP) e
- YPF (YPFD).
Por que sobrecarregar o setor de energia sobre o resto?
Em resumo, o que queremos deixar claro é que, em caso de cenário positivo e a mercado argentino reagir para cima, acreditamos que as empresas do setor de energiaque são atualmente as que apresentam os melhores balanços, eles serão beneficiados.
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Por outro lado, caso a reação do mercado seja negativa, acreditamos que será o setor menos afetado. Por isso, em termos de risco e benefício consideramos que são a melhor opção.
Adicionalmente, gostaríamos de fazer uma menção para as empresas de serviços públicos. No entanto, foi possível observar que o reajuste tarifário, que havia permitido às empresas do setor apresentarem uma melhora em seus rendimentos, acabou sendo perdido em parte devido à aceleração da inflação durante o segundo semestre do ano que voltou a gerar uma defasagem em relação ao reajuste de preço.
Onde e quando acontecerão os dois debates presidenciais de 2023?
No caso de indústria de materiaispoderíamos destacar Ternium (TXAR) acima do resto, embora seja importante notar que geralmente é considerado um setor mais defensivo para investir, portanto, caso a surpresa eleitoral seja positiva, o impacto nas ações será menor do que em outros setores. Por sua vez, é um setor que vem apresentando altas e quedas nos despachos tanto nas exportações quanto localmente.
Por último, no caso de setor financeiro, isso continua a aprofundar certas dificuldades que começaram a ser vistas durante o ano passado. Todos os bancos tiveram alguns problemas para aumentar o volume total de depósitos.
Adicionalmente, a participação das letras do BCRA nos balanços continua alta, alcançando um total de 40% dos ativos totais dos principais bancos entre as exposições no setor público.
* Analista Sênior de Equity na IOL Investoronline
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